贸易曾经是中美关系的压舱石，经过多年中美关系的变化，中美经贸关系在美国叫喊脱钩或去风险的背景下，依据保持着密不可分的关系。但由于拜登政府维持了特朗普政府对华加征的关税，对华实施出口限制和投资限制措施，一定程度上削弱了中美经贸关系的进一步加深。11月份的习近平主席访美为稳定中美经贸关系奠定了基础。中美之间设立的两个经济金融工作组，将有助于中美经贸关系的发展。

中美贸易创历史新高

按照美国方面的统计，2022年中美两国的商品和服务贸易总额估计为7584亿美元，美国对中国出口额为1955亿美元，从中国进口额为5629亿美元，美国对华贸易逆差为3674亿美元。2022年美国对中国的商品出口为1540亿美元，比2021年增长1.7%（26亿美元），比2012年增长39%。2022年，美国从中国的商品进口总额为5363亿美元，比2021年增长6.3%（320亿美元），比2012年增长26%。2022年美国对中国的服务贸易顺差估计为149亿美元，比2021年下降17.3%。

2022年美国对中国的外国直接投资为1261亿美元，比2021年增长9.0%。美国在中国的直接投资以制造业、批发贸易、金融和保险业为主。2022年中国对美国的外国直接投资为287亿美元，比2021年下降7.2%。中国在美国的直接投资以制造业、房地产和存款机构为主。

尽管存在紧张和摩擦，中美经贸在2022年仍创下历史新高，这表明世界两个经济大国之间不可能经济脱钩。美国前总统特朗普发起的贸易摩擦，导致某些产品和类别的贸易流量（例如波音对中国的销售和中美半导体贸易）下降，但中美贸易在2019~2022年期间仍然增长。尽管存在政治和经济争端，两国贸易总额的持续增长反映了私营企业在这种商业关系中看到的互惠互利。由此判断，根据地缘政治关系的现状，中美经贸关系仍有可能扩大。

中美贸易的结构性变动

2019~2022年中美双边贸易的分析显示，中国正在将部分外国商品的采购从美国转向多元化，美国对中国的汽车和飞机出口几乎消失，半导体、液化天然气和煤炭的出口也大幅下降。美国某些产品的进口也已转向中国以外的来源地。这表明中美两国各自的对外贸易发生了转移。

从进出口记录看，笔者选取中美两国与墨西哥、越南、巴西等作为观察中美贸易转移的对象。墨西哥、越南是美国财政部长耶伦在2022年4月的演讲中首次引入“友岸外包”暗示的贸易转移对象。选取巴西的意义是巴西拥有大量资源矿藏，能平衡巴西与这些国家的贸易。

2019年美国对中国、墨西哥、巴西、越南的货物出口占美国货物出口的比重分别为6.5%、15.6%、2.6%、0.7%。2019年美国从中国、墨西哥、巴西、越南的货物进口占美国货物进口的比重分别为18.4%、14.1%、1.2%、2.7%。

2019年中国对美国、墨西哥、巴西、越南的货物出口占中国出口的比重分别为16.8%、1.9%、1.4%、3.9%。中国从美国、墨西哥、巴西、越南的货物进口占中国进口的比重分别为5.9%、0.7%、3.8 %、3.1%。

2022年美国对中国、墨西哥、巴西、越南的货物出口占美国货物出口的比重分别为7.5%、15.7%、2.6%、0.6%。2022年美国从中国、墨西哥、巴西、越南的货物进口占美国货物进口的比重分别为17.1%、13.6%、1.2%、4.0%。

2022年中国对美国、墨西哥、巴西、越南的货物出口占中国出口的比重分别为16.2%、2.2%、1.7%、4.1%。中国从美国、墨西哥、巴西、越南货物进口占中国进口的比重分别为6.5%、0.6%、4%、3.2%。

以上四组数据显示，2019~2022年，总体上中美货物贸易仍然是继续增长的，但中国对美国货物出口略有下降。这一下降的背景是美国对中国进口产品的简单平均关税从3.1%大幅上升至19.3%。贸易受阻的产品是半导体、汽车零部件和电子产品，但这些产品贸易量下降被大豆、棉花和玉米等贸易量的增加有所抵消。所以，中美货物贸易总体上是增长的。

美国从中国进口的份额从2019年的18.4%下降到2022年的17.1%，而中国从美国进口的份额从5.9%小幅上升至6.5%。中国对美国农产品的采购量增加了两倍多，即从2019年的100亿美元增加到2022年的360亿美元，背后的原因是中国为了应对世界市场状况，但在过去10年，中国对美国农业的依赖程度有所下降。

以上四组数据也显示，美国与越南的货物贸易发生了变化。2019~2022年，美国从越南货物进口的比重从2.7%上升至4.0%。而同一时期中国对墨西哥货物出口比重从1.9%上升至2.2%。这些数据变化的背后是中美两国进出口伙伴选择的变化，越南、墨西哥都会成为中美贸易转移的对象。

中美贸易密不可分的经典案例

第一，英伟达离不开中国市场。英伟达几乎成为AI芯片的代名词。2023年英伟达第三财季利润和收入再创新高，收入为181亿美元，超过此前预期的162亿美元，这在很大程度上得益于其服务于AI的数据中心业务的强劲销售。英伟达预计第四财季收入将再创新高，达到200亿美元。该公司首席执行官黄仁勋声称：“我坚信数据中心业务增长能保持到2025年。”

但英伟达的负面因素是美国政府对华实施的出口限制。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯表示，第四财季对中国和其他地区（包括越南和中东某些国家）的销售额将大幅下降。对中国和其他受影响地区的销售额在过去几个季度中占英伟达数据中心收入的20%~25%。美国的限制政策给英伟达势不可挡的发展势头蒙上了一层阴影，一些投资者也想知道，该公司令人惊叹的增长势头还能持续多久。数据中心需求的持续旺盛能否抵消中国市场的影响，这个大问题也许在下个季度会变得更加明朗。

第二，波音公司与中国密不可分。中国是波音的重要市场。新冠疫情暴发之前，波音737客机约三分之一交付给了中国。据波音预测，在未来20年全球飞机需求量中，中国将占20%。波音表示，这意味着中国预计将需要6500架737Max这样的单通道客机，以及1500多架波音787梦想客机这样的大型双通道客机。

虽然波音对中国的销量和交付量大幅下降，但它并未完全被中国市场排除。波音曾在2020年向中国租赁公司“工银金租”出售了少量飞机，后者也在2021年和2022年接收了十几架737Max。最近几年里，波音还向中国客户销售和交付了数十架波音777机型的货机。自737Max复飞以来的三年里，波音已从全球各地收到了逾2100份该机型的新订单，不包括取消的订单。

近几年中美政治关系的变化不利于在华美资企业的存在，个别美资企业离开了中国。这些个别现象不等于说美资企业对中国实施投资脱钩。

有评论说，习近平主席来到旧金山，肩负着稳定中美关系和恢复投资者对中国经济信心的双重使命。中国改革开放的步伐不会停止，美资企业对华投资依据是它们获取竞争优势的重要来源。

（作者系上海市世界经济学会常务理事、上海师范大学天华学院商学院经济学教授 朱颖）

信息来源：第一财经